Otros perfiles
Què es un Warrant?
Els warrants són productes financers derivats; en concret, són opcions negociables en forma de títol valor que ofereixen al propietari el dret, però no l’obligació, a comprar (call) o vendre (put) una quantitat determinada d’actiu (actiu subjacent) a un preu fix (preu d’exercici o preu strike) durant un període de temps fins a una data predeterminada (data de venciment) a canvi del pagament d’un preu (prima).
Característiques
- Un warrant, igual que una acció, és un títol valor i, com a tal, no es pot vendre si no s’ha comprat abans, però és totalment negociable, és a dir, es pot comprar o vendre tantes vegades com es vulgui i obtenir-ne el benefici o la pèrdua corresponent.
- Un warrant és un producte derivat, la qual cosa significa que el warrant deriva de l’existència prèvia d’un altre actiu, denominat actiu subjacent.
- L’actiu subjacent pot ser qualsevol tipus d’actiu financer: índex, acció, tipus d’interès, divises, cistelles d’accions, obligacions, matèries primeres, etc.
- Un warrant té fixats des de l’emissió l’actiu subjacent, el preu d’exercici i el venciment. Alhora, es coneix la quantitat d’actiu subjacent a què dona dret cada warrant, denominat “ràtio”. D’aquesta manera, si la ràtio d’un warrant sobre un actiu subjacent és 0,50, significa que un warrant dona dret a comprar o vendre mitja unitat d’actiu subjacent.
- En comprar un warrant s’adquireix el dret, no l’obligació, a comprar o vendre l’actiu subjacent.
- El preu que es paga pel warrant es denomina prima, i és el que costa adquirir el dret a comprar o vendre l’actiu subjacent.
- La prima depèn de diversos paràmetres: el preu d’exercici, el preu de l’actiu subjacent, la volatilitat, el temps a venciment, el tipus d’interès i els dividends.
- La diferència més important entre la inversió directa en l’actiu subjacent i la inversió en warrants rau en el fet que el desemborsament fet per comprar un warrant és inferior al desemborsament per adquirir l’actiu subjacent, obtenint el mateix benefici o pèrdua.
- “Exercir” un warrant és fer efectiu el dret a comprar o vendre l’actiu subjacent. Quan s’exerceix un warrant, la liquidació es pot fer per lliurament físic de l’actiu subjacent contra el pagament del preu d’exercici, o bé per lliurament financer, és a dir, liquidar per diferències entre el preu de mercat de l’actiu subjacent el dia que s’exerceix i el preu de l’exercici.